خطوط روند

در مقالات ﻗﺒﻞ دﯾﺪﯾﻢ ﮐﻪ ﭼﮕﻮﻧﻪ ﺑﺎ ﺗﻐﯿﯿﺮ در رﻓﺘﺎر و اﻧﺘﻈﺎرات ﺳﻬﺎﻣﺪاران ، ﺣﻤﺎﯾﺖ (support) و ﻣﻘﺎوﻣﺖ (resistance) ﺑﻮﺟﻮد ﻣﯽ آﯾﺪ ﮐﻪ ﻧﺘﯿﺠﻪ اﯾﻦ ﺣﻤﺎﯾﺖ ﯾﺎ ﻣﻘﺎوﻣﺖ در ﺻﻔﻬﺎی ﺧﺮﯾﺪ ﯾﺎ ﻓﺮوش ﻗﺎﺑﻞ ﻣﺸﺎﻫﺪه اﺳﺖ اﯾﻨﮕﻮﻧﻪ ﺗﻐﯿﯿﺮات ﻣﻌﻤﻮﻻ ﺑﺮ ﭘﺎﯾﻪ اﺧﺒﺎر (و ﯾﺎ ﺷﺎﯾﻌﺎت) اﺳﺘﻮار ﺑﻮده و ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻧﺎﮔﻬﺎﻧﯽ ﺑﻮﺟﻮد ﻣﯽ آﯾﺪ . در اﯾﻦ ﺑﺨﺶ، ﺑﻪ روﻧﺪ ﺗﻐﯿﯿﺮات ﻗﯿﻤﺖ ﻣﯽ ﭘﺮدازﯾﻢ   

ﺧﻄﻮط روﻧﺪ راﯾﺞ ﺗﺮﯾﻦ اﺑﺰار ﺗﺤﻠﯿﻞ ﺗﮑﻨﯿﮑﯽ ﻫﺴﺘﻨﺪ . روﻧﺪ ﺟﻬﺖ ﮐﻠﯽ و ﺳﻤﺖ و ﺳﻮی ﻗﯿﻤﺖ اﺳﺖ. روﻧﺪ از دو ﻣﺆﻟﻔﻪ ﺟﻬﺖ و ﻣﺪت ﺗﺸﮑﯿﻞ ﺷﺪه اﺳﺖ.  روﻧﺪ ، ﮔﻮﯾﺎی ﯾﮏ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﻣﺪاوم )ﻣﺜﺒﺖ ﯾﺎ ﻣﻨﻔﯽ( در ﯾﮏ دوره زﻣﺎﻧﯽ اﺳﺖ ) ﻣﺜﻼ ﺗﻐﯿﯿﺮ در اﻧﺘﻈﺎرات و ﺗﻮﻗﻌﺎت ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﯾﮏ ﺷﺮﮐﺖ( . در ﻧﻤﻮدار ﻗﯿﻤﺖ، ﮐﻒ ﻫﺎ ﻧﻘﺎﻃﯽ ﻫﺴﺘﻨﺪ ﮐﻪ ﻓﺸﺎر ﺗﻘﺎﺿﺎ ﺑﺮ ﻋﺮﺿﻪ ﭘﯿﺸﯽ ﮔﺮﻓﺘﻪ و ﻗﯿﻤﺖ ﻫﺎ ﺑﻌﺪ از ﯾﮏ دوره ﮐﺎﻫﺶ رو ﺑﻪ اﻓﺰاﯾﺶ ﻣﯽ ﮔﺬارﻧﺪ. ﺑﺮﻋﮑﺲ، ﻗﻠﻪ ﻫﺎ ﻧﻘﺎﻃﯽ ﻫﺴﺘﻨﺪ ﮐﻪ ﻓﺸﺎر ﻋﺮﺿﻪ ﺑﺮ ﺗﻘﺎﺿﺎ ﭘﯿﺸﯽ ﮔﺮﻓﺘﻪ و ﻗﯿﻤﺖ ﻫﺎ ﺑﻌﺪ از ﯾﮏ دوره اﻓﺰاﯾﺶ رو ﺑﻪ ﮐﺎﻫﺶ ﻣﯽ ﮔﺬارﻧﺪ.  ﯾﮏ دﯾﺪ دﯾﮕﺮ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﯾﮏ روﻧﺪ ﻗﯿﻤﺖ ﺻﻌﻮدی ، ﺑﺎﻻﺗﺮ رﻓﺘﻦ درﺟﻪ ﺣﻤﺎﯾﺖ ﺳﻬﻢ اﺳﺖ . ﺑﺎﯾﻦ ﺻﻮرت ﮐﻪ ﻣﺜﺒﺖ ﻧﮕﺮﻫﺎ ﮐﻨﺘﺮل ﮐﻨﻨﺪه ﺑﻮده و ﻗﯿﻤﺖ را ﺑﺴﻤﺖ ﺑﺎﻻﺗﺮ رﻓﺘﻦ ﻫﻞ ﻣﯿﺪﻫﺪ. از آﻧﺠﺎ ﮐﻪ روﻧﺪ، ﻗﺪرت و ﺗﻤﺎﯾﻞ ﻏﺎﻟﺐ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮان را در ﻧﻮﺳﺎﻧﺎت ﻗﯿﻤﺖ ﻧﺸﺎن ﻣﯽ دﻫﺪ ﻣﯽ ﺗﻮان اﻧﺘﻈﺎر داﺷﺖ ﺗﺎ زﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﻧﯿﺮوﯾﯽ ﺑﯿﺸﺘﺮ از ﻧﯿﺮوی ﻓﻌﻠﯽ ﺑﺎزار و در ﺟﻬﺖ ﻋﮑﺲ ﺑﻪ ﺑﺎزار وارد ﻧﺸﻮد روﻧﺪ اداﻣﻪ داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ. 

 ﻫﻨﮕﺎم ﻣﺸﺎﻫﺪه و ﺑﺮرﺳﯽ ﺧﻂ روﻧﺪ، ﻣﻔﺎﻫﯿﻤﯽ ﻣﺎﻧﻨﺪ ﭼﮕﻮﻧﮕﯽ اﻧﺘﻈﺎرات ﻓﻌﺎﻻن ﺑﺎزار از ﮔﺬﺷﺘﻪ ﻗﯿﻤﺖ ﻫﺎ و ﯾﺎ ﺗﻐﯿﯿﺮات ﺳﻄﻮح ﺣﻤﺎﯾﺖ و ﻣﻘﺎوﻣﺖ ﻗﺎﺑﻞ ﻣﺸﺎﻫﺪه اﺳﺖ. ﺑﺮای درک روﻧﺪ ﻗﯿﻤﺖ ﻫﺎ اﺑﺘﺪا ﺑﺎﯾﺪ ﺑﺎ ﻣﻔﺎﻫﯿﻢ ﻗﻠﻪ و ﮐﻒ آﺷﻨﺎ ﺷﺪ. روﻧﺪﻫﺎ )ﺗﺮﻧﺪﻫﺎ( ، ﺳﻤﺖ و ﺳﻮی ﺣﺮﮐﺖ ﻗﯿﻤﺖ در ﮔﺬﺷﺘﻪ را ﻧﺸﺎن ﻣﯽ دﻫﻨﺪ.روﻧﺪ ، ﺗﻐﯿﯿﺮ ﺛﺎﺑﺖ در ﻗﯿﻤﺖ و ﯾﺎ ﺗﻐﯿﯿﺮ اﻧﺘﻈﺎرات ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران را ﻧﻤﺎﯾﺎن ﻣﯽ ﺳﺎزد.
روﻧﺪﻫﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ ای از ﻣﻮج ﻫﺎی ﺻﻌﻮدی و ﻧﺰوﻟﯽ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﻨﺪ. در اوﻟﯿﻦ ﻧﮕﺎه ﻣﯿﺘﻮان اﯾﻦ ﻧﮑﺘﻪ را ﻣﺘﻮﺟﻪ ﺷﺪ ﮐﻪ ﺑﺎزار ﻫﯿﭻ زﻣﺎﻧﯽ دارای روﻧﺪ ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ ﻧﯿﺴﺖ و ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ ای از ﺷﮑﺴﺘﻪ ﺷﺪن ﺣﻤﺎﯾﺖ ﻫﺎ و ﻣﻘﺎوﻣﺖ ﻫﺎی ﮔﻮﻧﺎﮔﻮن اﺳﺖ ﮐﻪ ﯾﮏ روﻧﺪ را ﺗﺸﮑﯿﻞ ﻣﯽ دﻫﺪ.ﻗﯿﻤﺘﻬﺎ ﻓﻘﻂ ﺻﻌﻮد ﯾﺎ ﺳﻘﻮط ﻧﻤﯽ ﮐﻨﻨﺪ ﺑﻠﮑﻪ اﻏﻠﺐ اوﻗﺎت در ﻣﺤﺪوده ﻫﺎی ﺑﺎرﯾﮑﯽ ﺣﺮﮐﺖ ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ. ﺑﻨﺎﺑﺮاﯾﻦ، ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ ﺗﺌﻮری “داو” ﻣﺎ ﻣﯿﺘﻮاﻧﯿﻢ روﻧﺪ ﻫﺎ را ﺑﻪ ﺳﻪ ﺳﻤﺖ ﺗﻘﺴﯿﻢ ﮐﻨﯿﻢ  

ﺻﻌﻮدی (رو ﺑﻪ ﺑﺎﻻ) – ﻗﯿﻤﺘﻬﺎی اﻓﺰاﯾﺸﯽ
ﻧﺰوﻟﯽ (رو ﺑﻪ ﭘﺎﯾﯿﻦ) – ﻗﯿﻤﺘﻬﺎی ﮐﺎﻫﺸﯽ
 ﺧﻨﺜﯽ (ﯾﮑﻄﺮﻓﻪ) – ﻗﯿﻤﺘﻬﺎ در ﯾﮏ ﻣﺤﺪوده ﺑﺎرﯾﮏ ﻫﺴﺘﻨﺪ. ﺑﻌﻨﻮان ﯾﮏ ﻗﺎﻋﺪه ﮐﻠﯽ، ﻗﯿﻤﺘﻬﺎ ﭘﯿﺶ از اﻓﺰاﯾﺶ ﯾﺎ ﮐﺎﻫﺶ ﺷﺪﯾﺪ ﺗﻤﺎﯾﻞ ﺑﻪ ﺗﺜﺒﯿﺖ ﺷﺪن دارﻧﺪ.

 ۱- در روﻧﺪ ﺻﻌﻮدی ﻗﯿﻤﺖ ﺑﯿﺸﺘﺮ از آﻧﮑﻪ ﺗﻤﺎﯾﻞ ﺑﻪ ﺗﻀﻌﯿﻒ داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ ﺗﻤﺎﯾﻞ ﺑﻪ ﺗﻘﻮﯾﺖ و ﺑﺎﻻ رﻓﺘﻦ دارد. در روﻧﺪ ﺻﻌﻮدی ﻣﻌﻘﻮل ﺗﺮﯾﻦ ﮐﺎر ﺧﺮﯾﺪن و ﺑﺎﻗﯽ ﻣﺎﻧﺪن در ﺑﺎزار ﺗﺎ ﺗﺸﺨﯿﺺ اﻧﺘﻬﺎی روﻧﺪ ﺻﻌﻮدی اﺳﺖ. ﯾﮏ روﻧﺪ رو ﺑﻪ رﺷﺪ ﯾﮏ ﺧﻂ ﺑﺎ ﺷﯿﺐ ﻣﺜﺒﺖ اﺳﺖ ﮐﻪ از وﺻﻞ ﮐﺮدن دو ﯾﺎ ﭼﻨﺪ ﻧﻘﻄﻪ ﺣﺪاﻗﻞ )ﻧﺴﺒﯽ ( ﺑﺪﺳﺖ ﻣﯽ آﯾﺪ . ﻧﻘﻄﻪ ﺣﺪاﻗﻞ دوم ﺑﺎﯾﺪ ﺑﺎﻻﺗﺮ از ﺣﺪاﻗﻞ اول ﺑﺎﺷﺪ ﺗﺎ ﺷﯿﺐ ﺧﻂ ﻣﺜﺒﺖ ﺷﻮد . روﻧﺪﻫﺎی رو ﺑﻪ ﺑﺎﻻ ﺑﺼﻮرت ﺣﻤﺎﯾﺖ ﻋﻤﻞ ﻣﯿﮑﻨﻨﺪ و ﻧﺸﺎﻧﺪﻫﻨﺪه اﯾﻨﺴﺖ ﮐﻪ ﺗﻘﺎﺿﺎی ﺧﺎﻟﺺ ﺑﺎ ﺑﺎﻻ رﻓﺘﻦ ﻗﯿﻤﺖ اﻓﺰاﯾﺶ ﻣﯽ ﯾﺎﺑﺪ . وﻗﺘﯽ ﺑﺎ ﺑﺎﻻرﻓﺘﻦ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﻢ  ﺗﻘﺎﺿﺎ ﻧﯿﺰ اﻓﺰاﯾﺶ ﭘﯿﺪا ﮐﻨﺪ ،  ﺳﻬﻢ رﺷﺪ زﯾﺎدی ﺧﻮاﻫﺪ داﺷﺖ و ﻧﺸﺎن از اراده ﺧﺮﯾﺪاران ﺳﻬﻢ دارد . ﺗﺎ زﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﻢ ﺑﺎﻻی ﺧﻂ روﻧﺪ ﺑﺎﻗﯽ ﺑﻤﺎﻧﺪ روﻧﺪ ﻣﺜﺒﺖ ، ﻣﺤﮑﻢ و ﺑﺪون ﺗﻐﯿﯿﺮ ﺑﺎﻗﯽ ﻣﯽ ﻣﺎﻧﺪ . ﯾﮏ ﺷﮑﺴﺖ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﻪ زﯾﺮ ﺧﻂ روﻧﺪ ﻣﺜﺒﺖ ، ﻧﺸﺎﻧﺪﻫﻨﺪه ﺿﻌﯿﻒ ﺷﺪن ﺗﻘﺎﺿﺎی ﺧﺎﻟﺺ ﺑﻮده و اﺣﺘﻤﺎل ﺗﻐﯿﯿﺮ در روﻧﺪ را ﺑﺎﯾﺪ در ﻧﻈﺮ ﮔﺮﻓﺖ.  

 ۲- در روﻧﺪ ﻧﺰوﻟﯽ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﯿﺸﺘﺮ از آﻧﮑﻪ ﺗﻤﺎﯾﻞ ﺑﻪ ﺗﻘﻮﯾﺖ داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ ﺗﻤﺎﯾﻞ ﺑﻪ ﺗﻀﻌﯿﻒ و ﭘﺎﯾﯿﻦ آﻣﺪن دارد. در روﻧﺪ ﻧﺰوﻟﯽ ﻣﻌﻘﻮﻟﺘﺮﯾﻦ ﮐﺎر ﻓﺮوﺧﺘﻦ و ﺑﺎﻗﯽ ﻣﺎﻧﺪن در ﺑﺎزار ﺗﺎ ﺗﺸﺨﯿﺺ اﻧﺘﻬﺎی روﻧﺪ ﻧﺰوﻟﯽ اﺳﺖ. )در ﺑﺎزارﻫﺎی ﯾﮏ ﻃﺮﻓﻪ ﻓﺮوﺧﺘﻦ ﺑﻪ ﻣﻌﻨﯽ ﺑﯽ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﻣﺎﻧﺪن و ﻧﻈﺎره ﮐﺮدن ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ(
ﯾﮏ روﻧﺪ ﻧﺰوﻟﯽ ﺧﻄﯽ ﺑﺎ ﺷﯿﺐ ﻣﻨﻔﯽ اﺳﺖ ﮐﻪ از وﺻﻞ ﮐﺮدن دو ﯾﺎ ﭼﻨﺪ ﻧﻘﻄﻪ ﺣﺪاﮐﺜﺮ )ﻧﺴﺒﯽ( ﺑﺪﺳﺖ ﻣﯽ آﯾﺪ .ﻧﻘﻄﻪ ﺣﺪاﮐﺜﺮ دوم ﺑﺎﯾﺪ ﭘﺎﯾﯿﻦ ﺗﺮ از ﻧﻘﻄﻪ اول ﺑﺎﺷﺪ ﺗﺎ ﺧﻄﯽ ﺑﺎ ﺷﯿﺐ ﻣﻨﻔﯽ را ﺗﺸﮑﯿﻞ دﻫﺪ . روﻧﺪ ﻣﻨﻔﯽ ﻣﻘﺎوﻣﺖ ﻋﻤﻞ ﮐﺮده و ﻧﺸﺎﻧﺪﻫﻨﺪه اﻓﺰاﯾﺶ درﻋﺮﺿﻪ ﺧﺎﻟﺺ ﻋﻠﯽ رﻏﻢ اﻓﺖ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﻢ اﺳﺖ . وﻗﺘﯽ اﻓﺖ ﻗﯿﻤﺖ ﻫﻤﺰﻣﺎن ﺑﺎ اﻓﺰاﯾﺶ ﻋﺮﺿﻪ اﺗﻔﺎق ﻣﯽ اﻓﺘﺪ ﺷﺎﻫﺪ اﻓﺖ در ﺳﻬﻢ ﺑﻮده و اﯾﻦ ﻣﻮﺿﻮع ﺣﮑﺎﯾﺖ از ﺗﺼﻤﯿﻢ راﺳﺦ ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﺑﺮﻓﺮوش ﺳﻬﻢ دارد . ﺗﺎ زﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﻗﯿﻤﺖ ﻫﺎ زﯾﺮ ﺧﻂ روﻧﺪ ﻗﺮار دارﻧﺪ روﻧﺪ ﺑﺪون ﺗﻐﯿﯿﺮ و ﺛﺎﺑﺖ در ﻧﻈﺮ ﮔﺮﻓﺘﻪ ﻣﯽ ﺷﻮد. ﯾﮏ ﺷﮑﺴﺖ ﻧﺎﮔﻬﺎﻧﯽ در ﻗﯿﻤﺖ و ﺑﺎﻻﺗﺮ رﻓﺘﻦ ﻗﯿﻤﺖ از ﺧﻂ روﻧﺪ ﻧﺸﺎﻧﺪﻫﻨﺪه ﮐﻢ ﺷﺪن ﻋﺮﺿﻪ ﺧﺎﻟﺺ ﺑﻮده و ﺑﺎﯾﺪ اﺣﺘﻤﺎل ﺗﻌﺒﯿﺮ در روﻧﺪ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﻢ را در ﻧﻈﺮ داﺷﺖ  

 ۳- روﻧﺪ ﺧﻨﺜﯽ ﺑﯿﺎن ﮐﻨﻨﺪه ﻗﺪرت ﺑﺮاﺑﺮ ﺧﺮﯾﺪاران و ﻓﺮوﺷﻨﺪﮔﺎن در زﻣﺎﻧﯽ ﺧﺎص اﺳﺖ. ﻋﻤﻮﻣﺎ آﻧﭽﻪ در روﻧﺪ ﺧﻨﺜﯽ دﯾﺪه ﻣﯽ ﺷﻮد در ﺑﺎزه ﻫﺎی زﻣﺎﻧﯽ ﮐﻮﺗﺎه ﺗﺮ ﺗﻠﻔﯿﻘﯽ از روﻧﺪﻫﺎی ﺻﻌﻮدی و ﻧﺰوﻟﯽ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ و در ﺑﺎزه ﻫﺎی زﻣﺎﻧﯽ ﺑﻠﻨﺪ ﻣﺪت روﻧﺪ ﺧﻨﺜﯽ، ﺧﻮد ﺟﺰﺋﯽ از ﯾﮏ روﻧﺪ دﯾﮕﺮ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ. در روﻧﺪ ﻫﺎی ﺧﻨﺜﯽ ﯾﺎ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﮔﺮ ﺑﺎﯾﺪ ﺗﺎ زﻣﺎن ﭼﯿﺮﮔﯽ ﻗﺪرت ﯾﮑﯽ از ﮔﺮوه ﺧﺮﯾﺪاران ﯾﺎ ﻓﺮوﺷﻨﺪﮔﺎن ﻧﻈﺎره ﮔﺮ ﺑﺎﺷﺪ و ﯾﺎ از روﻧﺪ ﻫﺎی ﮐﻮﭼﮏ ﺻﻌﻮدی و ﻧﺰوﻟﯽ ﺑﺎزار ﻣﻨﺘﻔﻊ ﺷﻮد.
در اﺑﺘﺪا ، ﺗﺸﺨﯿﺺ روﻧﺪ ﺻﻌﻮدی ﯾﺎ ﻧﺰوﻟﯽ ﺑﺎزار و ﻗﻮت و ﺿﻌﻒ روﻧﺪ ﻏﺎﻟﺐ اﻫﻤﯿﺖ زﯾﺎدی دارد. درﭘﺎﯾﻪ ای ﺗﺮﯾﻦ ﺷﮑﻞ ﯾﮏ ﺧﻂ روﻧﺪ رو ﺑﻪ ﺑﺎﻻ از ﮐﻒ واﺿﺢ ﺗﺮﯾﻦ ﻣﻨﻄﻘﻪ ﺣﻤﺎﯾﺘﯽ ) دره ﻫﺎ ( ﻗﺎﺑﻞ ﺗﺸﺨﯿﺺ ﮐﺸﯿﺪه ﻣﯽ ﺷﻮد . در ﯾﮏ روﻧﺪ رو ﺑﻪ ﭘﺎﯾﯿﻦ ، ﺧﻂ روﻧﺪ از ﺳﻘﻒ واﺿﺢ ﺗﺮﯾﻦ ﻣﻨﻄﻘﻪ ﻣﻘﺎوﻣﺘﯽ ﻗﺎﺑﻞ ﺗﺸﺨﯿﺺ ) ﻗﻠﻪ ﻫﺎ ( ﮐﺸﯿﺪه ﻣﯽ ﺷﻮد